Antes de realizarmos algum projeto na empresa em que trabalhamos ou começar um novo negócio, realizar uma análise de viabilidade é algo altamente recomendado. Essa análise pode nos revelar se a rentabilidade do projeto ou do novo negócio vai estar à altura daquilo que imaginamos, esperamos e necessitamos.
Viabilidade Financeira X Econômica
Existem várias ferramentas e metodologias disponíveis para analisar a viabilidade de um projeto ou ideia, sendo a análise de viabilidade financeira e a de viabilidade econômica as mais conhecidas e utilizadas.
Mas qual a diferença entre elas?
A análise de Viabilidade Econômica considera o valor do dinheiro ao longo do tempo e os custos de oportunidade.
Por conta disso, a análise econômica é a metodologia mais completa para quem quer obter resultados realistas em suas análises.
Mas o que é o valor do dinheiro ao longo do tempo e os custos de oportunidade?
O valor do dinheiro ao longo do tempo
Ao longo do tempo o dinheiro sofre efeito dos juros e da inflação. Um lucro de 1.000 reais mensais hoje ou daqui a 5 anos tem o mesmo valor financeiro, mas não o mesmo poder de compra, isso porque o poder de compra da moeda diminui ao longo do tempo em função da inflação.
No gráfico abaixo podemos ver o que acontece com o valor de 1.000 reais ao longo de 10 anos, sofrendo o efeito simultâneo dos juros pagos por uma aplicação financeira como poupança ou um fundo de renda fixa e da inflação.
Ao combinarmos o efeito dos juros pagos pelo investimento com o efeito da inflação, temos a rentabilidade real dos 1.000 reais ao longo do tempo.
Um investimento de R$ 1.000,00 remunerado a uma taxa anual de 10% , resultará em um valor futuro de R$ 2.593,74 após 10 anos.
Por outro lado, uma inflação de 6,5% ao ano reduzirá o poder de compra de R$ 1.000,00 para R$ 510,64 após 10 anos.
Custos de Oportunidade
O segundo critério que torna a análise de viabilidade econômica diferente da análise financeira é a consideração dos custos de oportunidade envolvidos.
O que são custos de oportunidade?
De maneira simples, são as oportunidades que “perdemos” ao optarmos por realizar um determinado investimento. Por exemplo, se você tem 100 mil reais disponíveis e opta por abrir uma loja com esse dinheiro, o seu custo de oportunidade são os outros investimentos que você poderia realizar com os seus 100 mil reais.
Do ponto de vista financeiro, se você investir 100 mil reais e obter um retorno de 200 mil, o seu projeto é viável. Já do ponto de vista econômico, ele só será viável se o retorno estiver acima do retorno possível com outros investimentos que estão à sua disposição.
Se você possui a sua disposição um investimento como uma aplicação financeira em seu banco que pode render 20% ao ano, enquanto seu projeto propicia um retorno de apenas 10%, ele não é economicamente viável, pois não é a melhor opção que você possui à disposição.
Quando levamos esse conceito em conta, podemos ter um bom nível de certeza que estamos investindo em uma opção adequada dentro do universo de possibilidades de investimento.
Estudo de Viabilidade Econômica
Ao realizar um estudo de viabilidade econômica, você precisa colocar esses dois conceitos no centro da análise: o valor do dinheiro ao longo do tempo e os custos de oportunidade.
Exemplo Prático: Imagine que você está avaliando se deve construir um novo prédio comercial ou investir o valor em um fundo imobiliário. A análise de viabilidade financeira pode indicar que o prédio gerará R$ 1 milhão em lucros nos próximos 10 anos. No entanto, a análise econômica pode revelar que, ao considerar a inflação e outras opções de investimento, o fundo imobiliário teria um retorno melhor e mais seguro no mesmo período.
Métodos para Análises Mais Precisas
Existem métodos e indicadores que podem ajudar a realizar essas análises de maneira mais eficaz. Algumas delas incluem:
- VPL (Valor Presente Líquido): Calcula o valor atual de um fluxo de caixa futuro, ajustado pela inflação e pela taxa de retorno esperada.
- TIR (Taxa Interna de Retorno): Indica a taxa de retorno que o projeto deve gerar para ser considerado viável.
- Payback Descontado: Avalia em quanto tempo o investimento se pagará, levando em conta o valor do dinheiro ao longo do tempo.
Esses métodos são fundamentais para garantir que as decisões de investimento sejam baseadas em dados realistas e não apenas em projeções de lucros brutos. Os três métodos utilizados analisam o projeto economicamente e individualmente. Portanto, é importante realizar a análise econômica para todas as alternativas de investimento do negócio.
Além dos critérios econômicos, é importante incorporar fatores estratégicos do negócio, os quais muitas vezes são difíceis de traduzir em termos monetários e tangíveis.
No cenário ideal, a avaliação econômica deve fazer parte de uma análise multicriterial, tornando assim a avaliação do projeto (e entre projetos) o mais completa possível.
Para aprender como realizar um estudo completo de viabilidade econômico assista nossa vídeo aula clicando aqui
Conclusão
Tanto a viabilidade financeira quanto a viabilidade econômica têm papéis cruciais na análise de projetos e novos negócios. A viabilidade financeira garante que o projeto seja lucrativo, enquanto a viabilidade econômica assegura que essa é a melhor opção de investimento entre as alternativas disponíveis. Ao considerar o valor do dinheiro ao longo do tempo e os custos de oportunidade, você terá uma visão mais clara e confiável sobre a rentabilidade real do seu projeto.
